平行進口貨品（英語：parallel import），或平行輸入貨品，一般俗稱水貨，為不經由正式代理商進口的貨品。相對地，經由正式代理商進口的貨品則俗稱行貨。香港的「水貨」並不是「假貨」或「冒牌貨」它同樣地是原裝正貨，只是不經由總公司直接或者間接授權的代理商入口。

水貨販賣視乎各地法律而定，某一商品的水貨可能在某些國家或地區會被禁止銷售。但由於香港是自由港，很多國際品牌在香港由特約經銷商（即總代理）銷售，同時法律也允許其他進口商從原產地進口產品，後者一般稱爲「水貨」或平行進口商品，售價可能較低，有些款式甚至總代理商也沒有進口。

水貨的售價一般比較行貨便宜，這可能是由於貨品在不同國家的價格有差距，或者水貨商的成本較行貨為低。